تراهن السلفادور على بيتكوين بخلاصها الاقتصادي. لكن التجربة المغامرة لم تسفر حتى الآن عن نتائج كما كان يأمل الرئيس نجيب أبو كيلة.
انخفضت قيمة العملات المشفرة المملوكة للحكومة إلى النصف. أيضًا، لم ينجح اعتماد Bitcoin على الصعيد الوطني حتى الآن، والأهم من ذلك، أن البلاد بحاجة إلى الكثير من الأموال بسرعة لسداد ديونها التي تزيد عن مليار دولار العام المقبل.
يأتي ذلك في الوقت الذي انخفض فيه سعر البيتكوين بأكثر من 70٪ من ذروته في نوفمبر 2022، وأكثر من 55٪ من الوقت الذي أعلن فيه Bukele عن خطته.
في غضون ذلك، انخفض النمو الاقتصادي في السلفادور، ولا يزال عجزها مرتفعاً، ومن المقرر أن تصل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد إلى ما يقرب من 87٪ هذا العام، مما أثار مخاوف من أن السلفادور ليست مؤهلة لتسوية التزامات القروض.
وليس خطأ Bitcoin أن الحكومة تتجه نحو الخراب المالي، ولديها خسارة غير محققة في العملة المشفرة بحوالي 50 مليون دولار، أي أقل من 0.5٪ من الميزانية الوطنية.
بشكل عام، التجربة بأكملها وجميع التكاليف المرتبطة بها كلفة الحكومة حوالي 374 مليون دولار. لكن هذا الرقم ليس كثيرًا، لا سيما بالنظر إلى حقيقة أن السلفادور لديها 7.7 مليار دولار من السندات المستحقة.
توقفت المفاوضات مع المقرضين الدوليين جزئيًا لأنهم غير مستعدين لتقديم أموال لبلد ينفق ملايين الدولارات الضريبية على عملة مشفرة يكون سعرها شديد التقلب.
خفضت وكالات التصنيف التصنيف الائتماني للسلفادور بسبب عدم اليقين بشأن المستقبل المالي للبلاد، بالنظر إلى اعتماد البيتكوين كعملة قانونية. وهذا يعني أنه أصبح الآن أكثر تكلفة على الرئيس بوكيلي لاقتراض الأموال التي هي في أمس الحاجة إليها.
من حيث المركز المالي، تمتلك السلفادور الكثير من السندات التي يتم تداولها بخصم كبير. البلد يتجه نحو التخلف عن سداد الديون.
تجربة البيتكوين
ربط الرئيس مصيره السياسي بهذه التجربة المشفرة. ونتيجة لذلك، هناك القليل جدًا من الحوافز لجعلها تعمل على المدى الطويل، وسداد ديون الدولة في غضون ذلك. يواجه أبو كيله إعادة انتخابه لفترة رئاسية أخرى مدتها خمس سنوات في عام 2024.
يأتي كل هذا في الوقت الذي تواجه فيه السلفادور مواعيد نهائية وشيكة لسداد ديون بمليارات الدولارات، بما في ذلك السندات الدولية. بقيمة 800 مليون دولار موعد التسليم في يناير.
تحاول السلفادور منذ أوائل عام 2022 الحصول على قرض بقيمة 1.3 مليار دولار من صندوق النقد الدولي. لكن يبدو أن هذا القرض بعيد المنال بسبب رفض الرئيس الاستجابة لنصيحة المنظمة للتخلي عن البيتكوين كعملة قانونية.
كما أدت جهود الرئيس لتوطيد سلطته إلى زيادة علاوة المخاطرة. بالإضافة إلى ذلك، لا تستطيع السلفادور طباعة النقود لدعم مواردها المالية.
تحولت السلفادور إلى الدولار في عام 2001، مما يعني أنها تخلت عن عملتها المحلية لصالح الدولار الأمريكي.
فقط الاحتياطي الفيدرالي يمكنه طباعة المزيد من الدولارات. وفي الوقت نفسه، تحظى عملتها الوطنية الأخرى، بيتكوين، بالتبجيل لحقيقة أنه من المستحيل أيضًا التخلص من العدم.
في سبتمبر 2022، أصبحت السلفادور أول دولة تتبنى عملة البيتكوين كعملة قانونية. تضمنت المبادرة شراء عملة مشفرة بأموال عامة، بالإضافة إلى إطلاق محفظة افتراضية وطنية تسمى Chevu تقدم معاملات بدون رسوم وتسمح بمدفوعات سريعة عبر الحدود.
بالنسبة لدولة ذات اقتصاد نقدي إلى حد كبير، حيث لا يمتلك 70 ٪ من المواطنين حسابات بنكية أو بطاقات ائتمان أو خدمات مالية تقليدية أخرى، كان هدف Chivu هو تقديم طريقة مناسبة لأولئك الذين لم يكونوا في السابق جزءًا من البنوك النظام.
تضمنت التجربة أيضًا بناء بنية تحتية وطنية لأجهزة الصراف الآلي بيتكوين في جميع أنحاء البلاد. إلى جانب مطالبة جميع الشركات بقبول العملة المشفرة.
قام الرئيس بزيادة الرهان في نوفمبر عندما أعلن عن خطط لبناء مدينة بيتكوين بجوار بركان كونتشاغوا في جنوب شرق السلفادور.
تقدم المدينة الممولة من Bitcoin إعفاءات ضريبية كبيرة، وتوفر الطاقة الحرارية الأرضية المتدفقة من البركان القريب الكهرباء لعمال المناجم المشفرة.
العملة المشفرة لن تحل مشاكل الإنتاجية الأمنية والاقتصادية
أنفقت الحكومة حوالي 375 مليون دولار على البيتكوين، بما في ذلك صندوق ائتماني بقيمة 150 مليون دولار مصمم لتحويل البيتكوين على الفور إلى دولارات، و 120 مليون دولار في مكافأة قدرها 30 دولارًا لكل مواطن يقوم بتثبيت محفظة Chevu، وحوالي 104 ملايين دولار أقرت الحكومة علنًا بإنفاقها على بيتكوين.
هذه النفقات، بالإضافة إلى 50 مليون دولار من الخسائر غير المحققة في محفظة Bitcoin، تعني أن الدولة أنفقت حوالي 425 مليون دولار على التجربة ككل.
ولكن بعد تسعة أشهر من هذا الرهان على مستوى البلاد على Bitcoin، لا يبدو أنها تفي بالعديد من وعودها الكبيرة.
غرد الرئيس Bukele في يناير أن التطبيق لديه 4 ملايين مستخدم (من إجمالي عدد السكان البالغ 6.5 مليون). لكن تقريرًا صادرًا عن المكتب الوطني الأمريكي للبحوث الاقتصادية أظهر أن 20٪ ممن قاموا بتثبيت المحفظة استمروا في استخدامها بعد إنفاق مكافأة قدرها 30 دولارًا.
ويبدو أن حجم معاملات العملة المشفرة منخفض جدًا. كما كانت هناك مشاكل تتعلق بالمحافظ التي تصدرها الدولة. واجه البعض مشاكل فنية مع التطبيق.
أبلغ السلفادوريون الآخرون عن حالات سرقة الهوية. استخدم المتسللون رقم هويتهم الوطنية لفتح محفظة Chifu الإلكترونية من أجل الحصول على 30 دولارًا من عملات البيتكوين المجانية المقدمة من الحكومة كحافز للانضمام.
كان الأمل الآخر لمحفظة Chivo هو المساعدة في توفير مئات الملايين من الدولارات من رسوم التحويل. تمثل التحويلات أكثر من 20٪ من الناتج المحلي الإجمالي للسلفادور.
يمكن أن تفرض الخدمات الحالية رسومًا بنسبة 10٪ أو أكثر على التحويلات الدولية، والتي قد تستغرق أحيانًا أيام للوصول.
لكن البيانات الحديثة لعام 2022 تُظهر أن 1.6٪ من التحويلات تم إرسالها عبر محافظ رقمية. فيما يتعلق بتبني التاجر، وجدت دراسة استقصائية أن 86٪ من الشركات لم تبع أبدًا منتجات لبيتكوين.
لا تزال Bitcoin City معلقة، وكذلك بيع سندات Bitcoin التي تبلغ قيمتها مليار دولار، والتي تم تجميدها في مارس بسبب ظروف السوق غير المواتية.
ازدهرت صناعة السياحة بسبب عملة البيتكوين
قد تواجه تجربة Bitcoin في السلفادور صعوبة في الوقت الحالي. لكنه كان بلا شك فوزًا من حيث جذب سياح البيتكوين. بينما تكبدت السلفادور خسائر غير محققة في استثماراتها في البيتكوين، فقد اكتسبت الكثير من حيث السياحة.
لقد جذبت الكثير من الأشخاص الذين آمنوا بالعملة المشفرة والكثير من رأس المال من هؤلاء الأشخاص. وإذا فكرت في الخسائر غير المحققة على أنها حملة تسويقية، فإن السلفادور قد حققت ما أرادته. ينفق Henk Dua مثل كوستاريكا مليارات الدولارات على حملات التسويق.
ارتفعت صناعة السياحة بنسبة 30٪ منذ دخول قانون البيتكوين حيز التنفيذ في سبتمبر. كما أشار وزير السياحة في البلاد إلى أن 60٪ من السياح يأتون الآن من الولايات المتحدة.